Vivendi Universal a réussi son redressement ; l'ensemble de ses activités gagne désormais de l'argent et se trouve en phase de développement. Les conditions d'une croissance solide, pendant au moins les trois ans à venir, sont réunies.

Aujourd'hui, Vivendi Universal est en bonne santé et figure parmi les leaders sur ses différents marchés. Le Groupe contrôle des actifs et des marques de premier plan : Universal Music Group est le numéro un mondial de la musique, Vivendi Universal Games est devenu en quelques mois le numéro un mondial (en chiffre d'affaires) des jeux en ligne, Groupe Canal+ est l'un des leaders européens du cinéma et le leader français de la télévision à péage et de la distribution de chaînes par satellite, il bénéficie également d'une forte présence en Pologne et outre-mer. Enfin, dans les télécommunications, vous connaissez la force du Groupe SFR Cegetel et les excellents résultats de Maroc Telecom.

J'ai le sentiment que la mission qui m'avait été confiée en 2002 est accomplie. Vivendi Universal entame une nouvelle phase de son développement et je souhaite me retirer de mes fonctions opérationnelles : le mode d'administration de Vivendi Universal doit être adapté, dans la continuité et sans pertes de compétences. Nous vous proposons ainsi de transformer nos statuts pour adopter une structure avec un Conseil de surveillance et un Directoire. Je deviendrai, si vous l'acceptez, le Président du Conseil de surveillance, tandis que le Directoire aura Jean-Bernard Lévy à sa tête. Le Directoire, composé des principaux responsables des métiers du Groupe et du Directeur Financier du Groupe, est une assemblée professionnelle et compétente, qui pourra inventer et mettre en œuvre des idées nouvelles de développement.

Chaque année, l'exercice de présentation des comptes de Vivendi Universal se simplifie. Le Groupe devient plus concentré, plus lisible, plus rentable et aussi plus prévisible. En trois ans, Vivendi Universal a cédé 24,6 milliards d'euros d'actifs et acquis 24,1 milliards d'euros d'actifs. Le chiffre d'affaires a été divisé par 2,7 en raison du recentrage du périmètre d'activité mais le résultat d'exploitation est resté stable ; le résultat net ajusté a fortement progressé, passant d'une perte de 100 millions d'euros en 2001 à un profit de 1,309 milliard d'euros en 2004 en normes IFRS. Enfin, la dette nette est passée de 37 milliards d'euros au 31 décembre 2001 à 3,1 milliards d'euros au 31 décembre 2004 en normes comptables françaises et à 4 milliards d'euros en IFRS.

En 2004, tous nos objectifs ont été largement dépassés. Le résultat opérationnel publié a dépassé celui de 2003. Le cash-flow opérationnel publié excède largement le niveau de 2003. Le résultat net ajusté atteint près de 1,4 milliard d'euros en normes françaises et notre endettement financier a été divisé par 3,7 en un an, soit un niveau très en dessous de notre objectif. Notre résultat net a été positif en 2004 pour la première fois depuis 2000 : il s'est élevé à 754 millions d'euros. Enfin, notre cash-flow opérationnel proportionnel a augmenté de 62 % par rapport à 2003.

Notre objectif 2005 porte sur une croissance de notre résultat net par action de 37 % au moins, conduisant ainsi le résultat net ajusté du Groupe à au moins 1,8 milliard d'euros, soit 1,57 euro par action. Nous recommanderons au Conseil de surveillance de continuer à verser un dividende égal à environ 50 % du résultat net ajusté.

Vivendi Universal sort d'une longue convalescence et est maintenant porteur d'avenir, orienté vers la croissance et la création de valeur. Le titre Vivendi Universal est aujourd'hui la 11^e capitalisation boursière du CAC 40 ; en avril 2005, il est le 7^e  titre le plus actif. Vivendi Universal présente le 14^e résultat net ajusté du CAC 40 et avec un dividende de 60 centimes d'euro par action – soit 643 millions d'euros, Vivendi Universal se classe cette année au 10^e rang des plus importants dividendes versés par une société du CAC 40.