Page 355 - Document de référence 2012

VIVENDI l Rapport annuel l Document de référence 2012 355
RAPPORT FINANCIER – ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS – RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS – RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS – COMPTES ANNUELS DE VIVENDI SA 4
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IV - COMPTES ANNUELS 2012 DE VIVENDI SA
3. ANNEXE AUX ÉTATS FINANCIERS DE L’EXERCICE 2012
Note 25 Instruments de gestion de la dette financière
Note 25. Instruments de gestion de la dette financière
Vivendi gère de façon centralisée les risques financiers de taux, de change
et de liquidité. La Direction des financements et de la trésorerie de Vivendi
assume cette responsabilité, sous l’autorité du Directeur financier du
groupe, membre du Directoire, et dispose pour ce faire de l’expertise,
des moyens, notamment techniques, et des systèmes d’information
nécessaires.
Pour gérer et réduire son exposition aux risques de variation des taux
d’intérêt et des cours de change, Vivendi utilise divers instruments
financiers dérivés. Il s’agit d’instruments de gré à gré négociés avec
des contreparties de premier rang. La majeure partie du financement du
groupe est assurée directement par Vivendi SA qui refinance ses filiales
le cas échéant.
Au 31 décembre 2012, les swaps en activité par Vivendi SA, qualifiés
de couverture, totalisaient 1,9 milliard d’euros, dont 1 450 millions
d’euros receveurs de taux fixe et d’une durée moyenne de 4,4 années et
450 millions d’euros payeurs de taux fixe et d’une durée moyenne de 5,25
années.
DYNAMO C/ VIVENDI
Le 24 août 2011, les fonds d’investissement Dynamo ont déposé une
action en dommages-intérêts contre Vivendi devant la Chambre arbitrale
de la Bovespa (bourse de São Paulo). Selon Dynamo, ancien actionnaire
de GVT ayant vendu la très grande majorité de sa participation dans
la société avant le 13 novembre 2009 (date de la prise de contrôle
par Vivendi), Vivendi aurait prétendument dû se voir appliquer la
disposition des statuts de GVT prévoyant un prix d’acquisition majoré
en cas de franchissement du seuil de 15 % (« pilule empoisonnée »).
Vivendi constatant que cette disposition statutaire avait été écartée par
l’Assemblée générale des actionnaires de GVT au bénéfice de Vivendi et
Telefonica, réfute l’ensemble des allégations de Dynamo.
HEDGING GRIFFO CONTRE VIVENDI
Le 4 septembre 2012, les fonds Hedging Griffo ont déposé une action
en dommages-intérêts contre Vivendi devant la Chambre arbitrale de la
Bovespa (bourse de São Paulo), mettant en cause les conditions dans
lesquelles Vivendi a procédé à l’acquisition de GVT en 2009. Ils réclament
une indemnisation correspondant à la différence entre le prix auquel
ils ont vendu leurs titres sur le marché et le prix payé par Vivendi dans
le cadre de l’offre publique sur GVT. Vivendi constate que la décision
des fonds Hedging Griffo de céder leurs titres GVT avant l’issue de la
bataille boursière qui a opposé Vivendi à Telefonica relève d’une décision
de gestion propre à ces fonds et ne peut aucunement être attribuable
à Vivendi.
Au niveau de Vivendi SA, les instruments de couverture de la dette
se présentent comme suit :
Couvertures externes de Vivendi SA
(en millions d’euros)
Montant
31 décembre 2012 Taux moyen
Échéance
< 1 an
Échéance
de 1 à 5 ans
Échéance
> 5 ans Contreparties
Swap receveur de taux fixe 1 450 4,39 % - 1 450 - Banques
Swap payeur de taux fixe 450 0,95 % - - 450 Banques
TOTAL 1 900 0 1 450 450
Il n’y a pas de couverture de risque de taux d’intérêt interne entre
Vivendi SA et ses filiales au 31 décembre 2012.