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Rapport annuel - Document de référence -
2013
-
Vivendi
Rapport financier
| Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés | Etats financiers consolidés |
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels | Comptes annuels de Vivendi SA
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SECTION 5 - Trésorerie et capitaux
Au 19 février 2014, date de la réunion du Directoire de Vivendi arrêtant
les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2013 :
Vivendi SA dispose de 7 140 millions d’euros de lignes de crédit
confirmées, tirées à hauteur de 600 millions d’euros. Compte tenu
des billets de trésorerie émis à cette date et adossés aux lignes
de crédit bancaire pour 4 143 millions d’euros, ces lignes étaient
disponibles à hauteur de 2 397 millions d’euros ;
les emprunts obligataires s’élèvent à 6,9 milliards d’euros,
après le remboursement en janvier 2014, à son échéance, de
l’emprunt à 7,75 % de janvier 2009 pour 894 millions d’euros.
Par ailleurs, une lettre de crédit d’un montant de 975 millions d’euros a
été émise le 4 mars 2013 dans le cadre de l’appel du jugement Liberty
Media. Cet engagement financier hors-bilan est sans impact sur la dette
nette de Vivendi.
Les contrats relatifs aux lignes et lettres de crédit accordées à
Vivendi SA (notamment la lettre de crédit émise dans le cadre de
l’appel du jugement Liberty Media) ne contiennent pas de dispositions
conditionnant l’octroi du crédit à la notation de sa solidité financière
par les agences de notation. Ils contiennent les clauses usuelles de cas
de défaut et leur maintien est notamment soumis au respect d’un ratio
financier calculé semestriellement (se reporter à la note 23 de l’annexe
aux états financiers consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2013).
Les lignes de crédit accordées aux sociétés du groupe autres que
Vivendi SA sont destinées à financer soit les besoins généraux de la
filiale emprunteuse, soit un projet déterminé.
Après la prise en compte du produit de cession de 53 % du groupe
Maroc Telecom (4,2 milliards d’euros), attendue au cours des premiers
mois de 2014, l’endettement financier net « retraité » de Vivendi
s’élèverait à environ 6,9 milliards d’euros (contre 11,1 milliards d’euros
au 31 décembre 2013 et 13,4 milliards d’euros au 31 décembre 2012).
(en millions d’euros)
Trésorerie et
équivalents de
trésorerie
Emprunts et
autres éléments
financiers
(a)
Endettement
financier net
Endettement financier net au 31 décembre 2012
(3 894)
17 313
13 419
Flux nets liés aux activités poursuivies provenant des :
Activités opérationnelles
(3 823)
-
(3 823)
Activités d’investissement
(765)
76
(689)
Activités de financement
7 702
(4 598)
3 104
Effet de change des activités poursuivies
48
(167)
(119)
Flux nets liés aux activités poursuivies
3 162
(4 689)
(1 527)
Flux nets liés aux activités cédées ou en cours de cession sur la période
(705)
224
(481)
Reclassement de l’endettement financier net des activités en cours de cession au 31 décembre 2013
396
(710)
(314)
Variation liée aux activités cédées ou en cours de cession
(309)
(486)
(795)
Endettement financier net au 31 décembre 2013
(1 041)
12 138
11 097
Produit attendu de la cession de 53 % du groupe Maroc Telecom
(b)
(4 187)
Endettement financier net au 31 décembre 2013 retraité de la cession du groupe Maroc Telecom
6 910
Produit attendu de la cession de la participation résiduelle dans Activision Blizzard
(c)
(1 078)
Endettement financier net au 31 décembre 2013 retraité des opérations en cours
5 832
(a)
Les « autres éléments financiers » comprennent les engagements d’achat d’intérêts minoritaires, les instruments financiers dérivés (actifs et
passifs), les dépôts en numéraire adossés à des emprunts.
(b)
Dans l’hypothèse où la cession de 53 % du groupe Maroc Telecom serait finalisée au cours des premiers mois de 2014 et selon les modalités
financières connues à ce jour.
(c)
A l’issue de la cession de 88 % de la participation dans Activision Blizzard réalisée le 11 octobre 2013, Vivendi conserve 83 millions de titres
Activision Blizzard. Cette participation résiduelle de Vivendi est soumise à une période de « lock-up » (blocage) de 15 mois décrite dans la note 7
de l’annexe aux états financiers consolidés de l’exercice 2013. Le produit de cession de cette participation résiduelle est estimé à un montant
global de 1 480 millions de dollars (1 078 millions d’euros), sur la base de 17,83 dollars par action, cours de l’action Activision Blizzard au
31 décembre 2013.
